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错过黄金基金不要紧 消费类主题基金还有戏
作者:- | 来源:每日经济新闻 | 更新时间:2016-7-12 14:11:49 【字体: 字体颜色

 

 

原标题:错过黄金基金不要紧 消费类主题基金还有戏


  结构行情之下,主题型基金迎来投资良机。


  今年以来上证指数一直在3000点附近徘徊,相比指数的波澜不惊,结构性行情不断上演。自年初起黄金价格不断攀升,黄金类个股快速反弹;新能源汽车板块中的锂电池也诞生出天赐材料(002709,股吧)这类涨幅翻倍的个股;通胀预期来临,消费类个股也涨势良好。


  普通投资者借道主题基金不失为参与反弹的正确途径之一。理财不二牛今日就将为您重点介绍黄金、消费类这两大主题基金。


  黄金主动型基金跑赢ETF


  黄金基金无疑是今年基金市场最抢眼的明星,动辄30% ̄40%的涨幅,令其他大类基金黯然失色。梳理黄金类基金可以发现,目前投资黄金的基金共有ETF、主动型基金、QDII基金三种类型可供投资者选择。


  黄金ETF是基金中费率低廉、买卖效率较高的投资黄金的工具。2013年诞生的国泰黄金ETF以及华安黄金ETF是最早的两只黄金ETF,此后黄金ETF不断扩容,博时、易方达基金也陆续发行了黄金ETF基金。目前共有四只黄金ETF。


  这几只黄金ETF的投资范围均为黄金现货合约。其中,黄金现货合约的比例不低于基金资产的90%,易方达黄金ETF更规定其投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产净值的95%。最近一年实际投资运作中,易方达黄金ETF资产组合中,贵金属投资占基金总资产比例一直维持在99%以上;国泰黄金ETF偶尔会降至96%水平。


  除了黄金ETF,银行渠道的投资者还可选择黄金ETF联接基金,目前四只黄金ETF旗下都有联接基金。这些ETF联接基金主要投资于目标ETF基金份额以及上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种,其中,投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。


  黄金ETF 最大的优势在于费率低廉以及T+0交易。以国泰黄金ETF为例,其不收取认购、申购、赎回费用,管理费为0.5%,托管费为0.1%,基金在二级市场享受T+0交易。


  在黄金ETF问世之前,黄金QDII是基金市场中参与黄金投资的主要品种,目前以黄金为标的的QDII基金也有4只,分别是诺安黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属,上述基金均成立于2011年,业绩比较基准主要采用伦敦金价格折成人民币后的收益率,以FOF基金运作形式,投资于境外有实物黄金支持的黄金ETF。


  投资者投资黄金QDII除了可以享受金价上涨收益,还可得到汇率上的收益。不过相比ETF,黄金QDII整体费率偏高。以汇添富黄金及贵金属为例,基金管理费1%,托管费0.26%,此外还有申购赎回费用。黄金QDII的申购赎回效率也略低,汇添富黄金及贵金属的申购需T+2日确认,T+3日可以赎回,T+10日内资金赎回到账。


  从投资标的可以看出,黄金ETF和黄金QDII主要跟踪金价,基金涨幅和黄金价格成正比。而主动型基金,因主要投资黄金股,后者走势与金价并不完全一致,本质上服从A股整体走势。A股牛市中,金价上涨会放大股价上涨,金价下跌会借势洗盘,但总体走势向上,不管金价涨跌;熊市中,金价上涨会延缓黄金股下跌,金价下跌会加速股价下跌。从相关基金业绩表现上看,最近三个月内,前海开源金银珠宝混合基金涨幅高达30%以上,而国泰黄金ETF同期涨幅为13.36%;今年以来,前海开源金银珠宝混合基金的涨幅更是高达42.67%,备受瞩目。


  该基金招募说明书显示,基金主要投资于金银珠宝主题相关证券,其中基金所指的金银珠宝主题相关证券主要包括:(1)沪深两市中与黄金、珠宝及稀有金属的生产、制造和销售相关的上市公司发行的证券;(2)与黄金等贵金属价格具有较高收益相关性的、信用评级较高的债券。


  一季报显示,前海开源金银珠宝混合基金前十大重仓股除了有山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、紫金矿业(601899)等黄金股之外,天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)等今年热门的锂电池类股也赫然在列。


  消费类基金需辨明投资范围


  除了黄金,白酒、猪肉概念个股也是二级市场中的另一亮点,相关消费类基金投资机会也值得关注。


  今年以来,白酒指数基金涨势喜人。直接受益于白酒类个股的基金当属目前市场上的两只酒类基金——招商中证白酒指数分级母基金和鹏华酒分级母基金。


  不过从业绩表现上看,这两只基金差异不小,招商中证白酒指数分级涨幅高达18%以上,而鹏华酒分级涨幅仅为4.57%。作为指数型基金,业绩差异主要来自标的指数表现,招商中证指数白酒分级跟踪的是中证白酒指数;鹏华酒分级跟踪的是中证酒指数。从基金持仓中可以看出,招商中证白酒指数分级投资基本集中在贵州茅台(600519)、五粮液(000858)和泸州老窖(000568)等白酒股;鹏华酒分级除了白酒股之外,百润股份(002568)、海南椰岛(600238)、张裕A等鸡尾酒、红酒股均有涉及。


  除了指数基金的标的指数需研究之外,按照重仓股寻找相关基金也并非精准路径。例如若按重仓白酒股龙头——贵州茅台(600519)筛选基金就需仔细辨别,部分基金尽管重仓茅台,但可能投资的是市场上的泛消费主题,在其他消费类板块滞涨的情况下,基金业绩并不突出。


  数据显示,一季度末持有贵州茅台的基金中,华夏上证主要消费ETF持有贵州茅台占基金净值比19.5%,位列所有基金第一,但该基金业绩今年下跌2.18%。从基金跟踪的标的指数可以看出,基金表现不及预期的原因,主要是投资的泛消费主题,持仓中的伊利股份(600887)、康美药业(600518)、上海医药(601607)、青岛啤酒(600600)等个股表现平平,拖累基金业绩。


  “消费类”概念基金不少,基金的投资范围、基金经理的历史投资业绩等均需投资者逐一分析,尤其是基金经理投资能力。


  数据显示,目前市场上消费类基金共有8只股票基金、32只混合基金和3只QDII基金。


  从最近三年业绩来看,汇添富消费行业基金名列第一,最近三年、最近两年和最近一年业绩均名列所有混合型基金前四分之一。不过值得注意的是,该基金年初曾调整过基金经理,胡昕伟取代朱晓亮担任基金经理职务,未来该基金是否能延续优异业绩仍待考察。


  新华优选消费混合基金是由明星基金经理——公司投资总监崔建波掌管,该基金最近三年、最近两年和最近一年业绩也均名列所有混合型基金前四分之一。


  广发消费品精选基金是今年以来唯一一只取得正收益的消费类主动型基金,该基金最近一年业绩排名混合型基金前四分之一,最近两年和最近三年业绩排在前二分之一的位置。

 

 


                                            编辑:李艳革| 商业中国网

 

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